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　　吴晓璐

　　2月21日，中国证监会与最高手民检讨院蚁集举行新闻发布会，发布8宗证券犯行恶科指挥性案例（4宗证券刑事违章案例和4宗证券行政犯罪案例）。两部门先容了连年来我国打击证券犯行恶科的新特色，以指挥性案例明确法律适用法例，划清底线，给市集各方敲响警钟，彰显证券司法和刑事司法全链条协力打击证券犯行恶科的作风和决心。

　　笔者觉得，这次新闻发布会向市集传递四大显然信号：

　　一是执续加大证券犯行恶科举止打击力度，全链条追责隔断潜在犯罪状为。跟着新证券法和刑法修正案（十一）先后实行，老本市集犯行恶科成本已大幅擢升，证监会发布的4宗证券行政犯罪案例中，2宗皆是适用新证券法惩处的关键财务作秀案例。与此同期，相干部门司法力度擢升，办案数据是最平直的体现。据公开数据统计，2024年，证监会办理万般案件739件，同比增长3.07%，作出处罚决定592份，同比增长9.83%大色网，罚没款153亿元，同比增长139.47%。另外，2022年至2024年，世界检讨机关共告状证券违章366件1011东谈主，告状案件数、东谈主数年均增长30.5%、16%。

　　对于财务作秀、内幕来往、主管市集等证券市集重心打击界限，监管部门与时俱进，破解犯行恶科新时刻，愈加强调全链条追责。在财务作秀界限，组织、指令作秀的“罪魁”和配合作秀、怠于履职的中介机构、第三方东谈主员皆受到了行政或刑事处罚；对于内幕来往、主管市集的主犯，以及为这些违章举止提供配资、操盘、荐股等作事的奇迹团伙，检讨机关亦照章全链条从严根究处分，达玉成宗旨打击，以隔断潜在犯行恶科举止。

　　二是行刑双向衔尾机制愈加健全，高效惩治证券犯行恶科。连年来，监管部门加强监管协同，执续优化行政司法与刑事司法衔尾献媚机制，行刑双向衔尾机制进一步完善，如客岁5月份，最高检蚁集最高法、公安部、证监会印发《对于办理证券期货犯行恶科案件职责几许问题的宗旨》。据证监会副主席李明先容，移送案件在刑事法子中的落地率、实刑率、重刑率显赫擢升。

　　在凭证适用方面，证监会和最高检通过案例明确了流程审查和升沉的凭证具有用力，有助于提高办案质效。证监会发布的指挥性案例3号明确，在刑事反转案件的办理中，对刑事案件照章获取的凭证，在作念好相应休养职责后，不错行为行政案件凭证平直使用。最高检发布的检例第220号案例明确，在无法获取原始分娩谋略数据的情况下，不错通过照章对行政司法凭证进行审查与愚弄，利用科学措施复兴信得过分娩谋略场景。

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　　三是完善立体化追责体系，强化投资者保护。民事诉讼是立体化追责的紧迫一环，在加强行政处罚和刑事处罚力度的同期，监管部门鼓舞完善民事追责体系，在意追赃挽损，加强投资者保护。投保机构拿起的代位诉讼、超过代表东谈主诉讼匡助投资者平直获取补偿；检讨机关则通过配合证券纠纷超过代表东谈主诉讼轨制机制，调解亏蚀认定程序，刑民配合高效科罚涉案财产，在意追赃挽损，多阶梯来保护投资者正当职权。

　　四是“以案促治”，优化老本市集生态。8宗证券犯行恶科指挥性案例既回应市集争议，明确法律适用，还通晓了诈骗刊行、财务作秀、内幕来往和主管市集等犯行恶科举止中，各参与主体的行政包袱、处分，澄莹犯罪红线。这有助于鼓舞上市公司提高管制水平，中介机构完善内控、提高专科武艺和奇迹谈德水平。通过惩治犯罪“已然”，震慑犯罪“未然”，鼓舞造成崇法守信的市集生态，为老本市集的长久健康发展提供有劲保险。

　　将来，证券司法司法体制机制将握住完善，加大对质券期货犯行恶科的蚁集打击力度，照章保护投资者正当职权，护航老本市集高质料发展。在老本市集进一步全面真切考订之际，行政监管与刑事司法协同发力，进一步强化监管威慑力，对于提振市集信心、保护投资者职权、促进老本市集健康踏实发展具有紧迫瞻仰。

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包袱剪辑：郝欣煜 大色网