抖音风反差 2025: 看好黄金的逻辑想考

发布日期：2025-01-18 03:05 点击次数：142

抖音风反差

咱们对黄金的领略分为了三个阶段：

第一阶段，黄金是一般等价物，因为稀缺、易分割、易佩戴从而成为价值交换的弁言。然而，因为黄金自己并不可产生价值，只可在通货扩展发生时保值升值；是以抖音风反差，并不具备投资价值。

第二阶段，黄金时时和好意思元指数挂钩。二战后，在布林顿丛林体系的影响下，好意思元与黄金挂钩，其他国度的货币和好意思元挂钩，实施固定汇率制（35好意思元/盎司）。其后，因好意思国深陷越南战斗的泥潭，外洋收入情况恶化，好意思元信誉受到冲击，列国纷繁抛售好意思元，抢购黄金，好意思国黄金储备急剧减少。1971年12月好意思国文告好意思元对黄金贬值，并住手兑换黄金。1973年3月，主要西方货币实施了对好意思元的浮动汇率。

从此，外汇来去干涉商场化阶段，进而外汇商场发展成为全球最大而且最活跃的金融商场，亦然现辞宇宙崇高动性最强的商场。好意思元是现在整个货币中最强的强势货币，列国的外汇储备中最主要的外汇是好意思元，在外洋商场上，绝大无数商品是以好意思元标价。因此，好意思元的动向和涨跌是整个来去者最关爱的事项。这就需要一个反应好意思元在外汇商场上举座强弱的谋略，即好意思元指数。

好意思元指数（USDX）的组成中，欧元占比57.6%，日元13.6%，英镑11.9%，加拿大元9.1%，瑞典克朗4.2%，瑞士法郎3.6%。USDX期货的计较原则是以全球各主要国度与好意思国之间的买卖结算量为基础，以加权的表情计较出好意思元的举座强弱进度，并以100点为强弱分界线。

咱们看2010于今好意思元指数和黄金价钱的联系（上图）。筹谋总共（红线）绝大部分的本事是负数，示意两者是负筹谋。同期，好意思元指数在以前15年中，最高高涨45%（2022年9月），举座高涨的斜率并不高。从这个角度，2025年1月14日，好意思元指数相对2019年末高涨40.68%，仍是处于历史较高的分位数。

居然，9月15日，好意思元指数开盘即驱动跳水。

是以，从线性想维的角度，淌若好意思元指数改日走低，对黄金是利好。

咱们再说一下基本的逻辑：率先外洋黄金以好意思元计价，因此好意思元的强弱径直影响黄金的购买本钱。当好意思元走强时，购买不异数目的黄金所需的好意思元减少，这镌汰了黄金的诱惑力，从而压低其价钱。其次，好意思元行为全球主要的储备货币，其强弱影响全球投资者的风险偏好。在好意思元强势期间，投资者更倾向于抓有好意思元钞票，减少对黄金等避险钞票的需求。

第三阶段，不笃定性加多了对黄金的需求。好意思元指数和黄金并不老是负筹谋。

2024年9月初于今，好意思元指数高涨7.42%，COMMEX黄金高涨6.19%，SHFE黄金高涨10.74%，出现了同涨的气候，好意思元指数和COMEX黄金的筹谋总共上升至0.17。

咱们以为这是关于好意思国改日经济不笃定性的体现。一方面，特朗普上台后可能采选的“群体膺惩”的关税政策可能对全球买卖模式带来变数。另一方面，特朗普近期抛出了多项政事想法再次加多了发生战斗的风险。包括收回巴拿马运河、收购格陵兰岛以及命令加拿大成为好意思国的第51个州。地缘政事恶化带来的潜在风险即是好意思元信用着落，从而强化黄金在各个国度政策储备中的进击性。

然而，不可否定的是，中好意思之间的较量还在链接。咱们邋遢地以为，当两个超等大国之间的摩擦（大象起舞）发生时，其他小的国度难以有独处的货币想法。毫无疑问好意思国依然是最大、最强的经济体，特朗普又是一位忠诚为好意思国办实事的新总统。但愿好意思联储降息、但愿制造业回流都是利国利民的功德，这关于好意思国经济是利好。但随之而来的各项派遣政策恰正是”不友好“的。而特朗普是否不错在四年之内终了我方的政事想法依然要打个问号。这亦然各个国度近期加快购买黄金的主要原因。这应该亦然”特朗普来去“的一部分。

是以，此时此刻，黄金订价的逻辑仍是不是好意思元购买力的逻辑。而是地缘政事中一般等价物的逻辑，然而列国央行的购买行径再次推升了黄金价钱。

背后的背后，如故好意思元信用的问题。好意思国确实会再次伟大吗？好意思元信得过的购买力怎么？有莫得虚高？AI+芯片确实是改日的科技海潮如故又一次的科技泡沫？泛好意思亲中的德国弃取党总理候选东谈主爱丽丝·魏德尔是否不错上台？淌若李再明上台是否会轻佻与中国的联系？被推向中国的的俄罗斯改日又会走到什么进度？咱们无法给出谜底，但咱们了解的都是不笃定性。而这即是咱们看好2025黄金的最大情理。

黄金商品基金

其实，不笃定性不是贬义词。在咱们的领略里，什么时候都有契机，进击的是咱们会不会想考，能不可收拢。地缘政事的不笃定性也不是贬义词，也会带来黄金的投资契机。而在黄金的投资标的中，商品基金亦然各人伸手可及何况与全球黄金价钱挂钩的投资品种。好巧不巧的是，咱们关爱的基金投顾组合“暖光”刚好再次加多了黄金的投资比例（从10%进步到20%），而这次加多的品种是“易方达黄金ETF畅达A”（代码：000307)。

咱们浅近看一下，易方达黄金ETF基金（代码：159934）竖立于2013年11月29日，限度2025年1月15日，总陈述146.04%（年化8.42%）。近1年，近2年收益永别是30.60%和51.53%，在整个商品类黄金ETF中名次序1。最新鸿沟127.08亿元，挂钩上海黄金来去所Au99.99现货合约实盘收盘价。